Aclaraciones sobre la economía de Nicaragua en 2019

8 10 2019

En la edición de Informe Pastrán del día viernes 4 de octubre fue publicada la siguiente noticia en un solo párrafo, que transcribo textualmente:

… RESERVAS INTERNACIONALES SUPERAN LOS 2,200 MILLONES DE DOLARES… Los analistas económicos, centros de pensamiento y analistas políticos erraron en sus proyecciones cuando pronosticaron que este año las reservas internacionales del Banco Central de Nicaragua se caerían y que la economía se derrumbaría hasta en un 10% del PIB… Contrario a ello, no solo se recuperan las exportaciones e importaciones, se mantiene estabilizada la inflación, sino además las reservas del país aumentaron, pasando hoy de 1,800 a 2,201.13 millones de dólares, confirmó el BCN… Las reservas internacionales con claves para mantener la estabilidad económica de un país…

Debido a los errores de los pronósticos económicos de corto plazo que se le atribuye, entre otros, a los analistas económicos, y tomando en cuenta que el único economista que ha expresado públicamente una caída del 10% del PIB en este año soy yo, solicité a mi amigo de antaño, el periodista Adolfo Pastrán Arancibia, que publicara mis observaciones sobre la noticia arriba mencionada con el ánimo de aclarar mi posición a los lectores de Informe Pastrán, A continuación, mis observaciones, que también transcribo textualmente:

  1. El perfil de la caída de 10% del PIB en este año lo establecí en el tercer trimestre de 2018; luego, en enero de 2019, con datos oficiales más actualizados, presenté la caída de 9.4% aún con el carácter de perfil y, posteriormente, como un pronóstico propiamente dicho, lo fijé en 8.7% en junio recién pasado.
  2. La importaciones, de acuerdo con datos oficiales, están desplomadas, porque su valor acumulado enero-abril de este año ha disminuido US$436 millones, y seguirán disminuyendo porque ha caído el consumo, la inversión y, por ende, la producción. Estimo que el volumen de las exportaciones, en el mejor de los casos, permanecerá sin variación alguna en 2019 con respecto a 2018.
  3. La inflación no ha permanecido estable, sino que se aceleró en tres puntos porcentuales con la reforma tributaria. Antes de dicha reforma, el nivel de la tasa de inflación interanual se aproximaba a 3%; después de la reforma, oscila alrededor del 6%.
  4. En este año, en relación con diciembre de 2018, el saldo de las reservas internacionales brutas nunca ha aumentado, como se afirma en tu Informe, de US$1800 millones a US$2,201.3 millones, porque entre diciembre de 2018 y agosto de 2019 han caído US$60 millones.
  5. Una corrección adicional al contenido del párrafo: el saldo de las reservas internacionales brutas de US$1,806 millones, el más cercano al los US$1,800 millones señalado en tu Informe, se registró el 31 de enero de 2012.

El día de ayer, lunes 7 de octubre, Informe Pastrán publicó mis cinco observaciones relacionadas con la noticia económica arriba mencionada, por lo cual agradezco la gentileza del periodista Adolfo Pastrán Arancibia.

Aprovecho esta oportunidad para comentar brevemente las afirmaciones del presidente del Banco Central de Nicaragua sobre la economía del país, que fueron emitidas ayer lunes.

  1. El BCN estima que el PIB caerá entre 3.5% y 4.5% en 2019, pero es necesario que se aclaren los supuestos y los riesgos, internos y externos, inherentes a esa caída de la producción, así como los asociados con los comportamientos de la producción por actividad económica. ¿Cómo fue estimada esa caída productiva si el BCN no dispone de los datos de la producción por actividad económica, lo cual se deja a entrever con el hecho de que no continuó publicando el Índice Mensual de Actividad Económica (IMAE) desde marzo de este año? La economía no podrá volver a crecer por la vía del consumo de bienes y servicios finales, sino por la vía de la inversión, que requiere de una menor incertidumbre y un notable aumento de la actividad de la construcción.
  2. Imposible volver a crecer económicamente con tasas importantes de entre 4% y 5% en 2020 o en el mediano plazo, así lo demuestra nuestra historia económica. Es muy probable que la economía permanezca sin crecimiento alguno el próximo año. Con o sin diálogo nacional no es previsible un aumento de la producción de bienes y servicios, porque la desconfianza de los agentes económicos, consumidores, empresarios e inversionistas, e incluso el gobierno, aún persiste, y esto ayuda a explicar la caída del crédito y las altas tasas de interés que se aceleraron desde el BCN con los Títulos de Inversión en 2018, con las tasas de rendimiento de los Bonos de la República en 2019 y con el creciente índice de riesgo-país de Nicaragua, validado recientemente por Moody´s Investor.
  3. Aconsejo al presidente del BCN que maneje en una forma más apropiada el valor de las exportaciones domésticas de bienes FOB del país, cuyo valor anual nunca se ha aproximado a los tres millardos de dólares. Si dicho valor fuese US$5,400 millones, tal como lo dijera Ovidio Reyes, habría que aclarar que incluye el valor de las exportaciones brutas de la empresas de zona franca, cuyo monto total de US$2,870 millones en 2018 no quedó en el país, sino sólo US$415 millones, equivalente al 14.4% del valor bruto exportado, en concepto de los servicios de la maquila (salarios, servicios público y alquileres); el remanente, US$2,455 millones, fue destinado a los países de origen de dichas empresas.
  4. Siempre me he opuesto a provocar alarmas y complacencias económicas, especialmente en tiempos de crisis. Invito al presidente del BCN que admita la caída de US$36 millones del saldo de las reservas internacionales brutas en el transcurso de este año hasta el 30 de septiembre recién pasado.

Espero que con el arribo de la misión técnica del Fondo Monetario Internacional (FMI) en la última semana de octubre, se logre realizar la evaluación económica de 2018, la cual no se ha hecho en el marco del Artículo IV, aunque tengo dudas de que se logre actualizar la evolución económica del país en 2019 porque, a lo mejor me equivoco, el BCN no tiene datos de la producción.

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